Cómo vender acciones cortas

  1. Finanzas personales
  2. Invertir
  3. Comercio de acciones
  4. Cómo vender acciones cortas

Libro Relacionado

Por Michael Griffis, Lita Epstein

La venta de acciones en corto es común en el mundo de los negocios. Cuando usted vende una acción en corto, vende algo que no tiene primero y lo compra después con el objetivo de beneficiarse de una caída del precio de la acción. Para vender una acción en corto, usted pide prestadas acciones de una acción de su corredor para venderlas en el mercado abierto. Su corredor obtiene esas acciones de su propio inventario o de otros clientes.

Las ganancias de esa venta van a su cuenta. Para cerrar esa posición, usted debe comprar las acciones en el mercado abierto y devolverlas al corredor. Si el precio que usted paga por las acciones, o el precio de compra para cubrir, es menor que su precio de venta, usted ha ganado una ganancia en la venta corta. Por el contrario, si el precio de compra para cubrir es más alto, usted ha sufrido una pérdida.

Digamos que usted pide prestadas 100 acciones y vende las acciones en corto por $100 por acción. Cuando el precio desciende a $80 por acción, usted vuelve a comprar las acciones y se las devuelve a su corredor. Usted vendió las acciones a $100 por acción y las compró de nuevo por $80, con una ganancia neta de $20 por acción. Es lo mismo si usted compra las acciones por $80 y luego las vende por $100.

Por el contrario, digamos que usted pide prestadas 100 acciones de la Compañía Y y las vende a $100 por acción. El precio de las acciones sube a $120 por acción y usted decide cubrir su pérdida. Usted compra las acciones y paga $120 por acción, pero las vende a $100 por acción. Usted ha perdido $20 por acción en esta operación.

Algunas de las peculiaridades que son exclusivas de la venta de acciones en corto incluyen

  • Pagar dividendos al prestamista. Si las acciones pagan un dividendo durante el tiempo que un vendedor en corto mantiene una posición, los vendedores en corto pagan los dividendos en la fecha ex-dividendo a las personas que les prestaron las acciones. Los vendedores en corto necesitan tener en cuenta la fecha ex-dividendo cuando hacen un shorting de acciones.
  • Ser forzado a cerrar una posición. Cada vez que el propietario original vende las acciones que usted pidió prestadas, su corredor puede retirar las acciones en corto, lo que significa que su corredor puede obligarlo a devolver las acciones prestadas comprándolas en el mercado abierto al precio actual. Esto sucede rara vez y sólo ocurre cuando no hay acciones disponibles para un cortocircuito.
  • Ordenar la ejecución de ventas al descubierto de sólo una cuenta de margen. Las ventas al descubierto deben ser ejecutadas en una cuenta de margen porque su corredor le presta las acciones para vender al descubierto y le cobra intereses sobre cualquier saldo de margen en la cuenta.
  • Pago de los requisitos de mantenimiento de margen. Su corredor puede obligarlo a cerrar una posición corta si no puede satisfacer los requisitos de margen de mantenimiento.
  • No tener acceso, o tener un acceso mínimo, a la venta de algunas acciones en corto. Las acciones poco negociadas pueden no estar disponibles para la venta en corto, y cuando pueden ser vendidas en corto, es más probable que sean retiradas (lo cual sucede cuando el propietario original vende las acciones que usted pidió prestadas y su corredor no puede pedir prestadas acciones adicionales).
  • Restringir las ventas en corto de determinadas existencias. No se puede hacer un cortocircuito en una acción de menos de $5 por acción, y no se pueden hacer ofertas públicas iniciales (IPOs), por lo general durante los 30 días posteriores a la IPO. Y, como se hizo evidente durante la crisis crediticia, los reguladores pueden prohibir la venta al descubierto de categorías enteras de acciones.
  • Limitar las ventas en corto a sólo acciones en alza. Esta regla fue eliminada en julio de 2007, pero una versión modificada fue implementada de nuevo en 2010. La esencia de la vieja regla era que no se podía vender una acción en corto en un mercado en caída. Los vendedores en corto no pueden apilarse fácilmente en una acción que cae. La regla de 2010 no se aplica a todos los valores, pero hoy en día sólo se activa cuando el precio de un valor disminuye en un 10 por ciento o más con respecto al precio de cierre del día anterior. La regla permanece en vigor hasta el cierre del día siguiente. Sin embargo, muchas personas consideran que esta nueva versión de la regla es ineficaz.

Un aspecto inusual del cortocircuito es que crea una futura presión de compra. Cada venta en corto debe ser cubierta, y eso significa que cada acción que ha sido en corto debe ser recomprada. La presión de compra futura puede hacer que el precio de una acción en corto se dispare dramáticamente si todos los vendedores en corto simultáneamente claman por salir de sus posiciones a medida que el precio sube, una situación que se conoce como una contracción en corto.

Usted puede averiguar cuántos otros están en corto con las acciones mirando las estadísticas de corto interés publicadas en Barron’s and Investor’s Business Daily cerca del final de cada mes. A partir de estas estadísticas, usted tendrá una idea de si es probable que su posición corta se vea comprimida.

Sé el primero en comentar

Dejar una contestacion

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.


*